2025年5月17日星期六

穆迪周五下调了美国主权信用评级，原因是担心美国债务不断增加（高达 36 万亿美元），此举可能会使唐纳德·特朗普总统的减税努力变得更加复杂，并给全球市场带来波动。

穆迪于 1919 年首次给予美国“Aaa”评级，并且是三大信用评级机构中最后一个下调美国评级的机构。

由于财政赤字扩大和利息支付增加，该机构在 2023 年改变了对希腊主权信用评级的展望，因此周五将希腊的信用评级下调一级至“Aa1”。

穆迪周五表示，“美国历届政府和国会都未能就扭转年度巨额财政赤字和利息成本不断上升趋势的措施达成一致”，并将对美国的评级展望从“负面”调整为“稳定”。

这一声明引起了特朗普亲信的批评。

特朗普前高级经济顾问、美国传统基金会经济学家斯蒂芬·摩尔称此举“令人愤慨”。他告诉路透社：“如果美国支持的政府债券都算不上AAA级资产，那什么才是AAA级资产？”

白宫通讯主管张四平在社交媒体上对穆迪降级事件作出回应，并特别批评了穆迪经济学家马克·赞迪。他称赞迪是特朗普的政治对手。

赞迪拒绝置评。赞迪是穆迪分析公司的首席经济学家，该公司是独立于信用评级机构穆迪的独立实体。

自1月20日重返白宫以来，特朗普一直表示将平衡预算，而他的财政部长斯科特·贝森特也多次表示，本届政府的目标是降低美国政府的融资成本。

但政府增加收入和削减开支的尝试迄今为止未能说服投资者。

特朗普试图通过埃隆·马斯克领导的政府效率部削减开支，但远未达到最初的目标。而通过关税增加收入的尝试引发了对贸易战和全球经济放缓的担忧，导致市场动荡。

如果不加以控制，这种担忧可能引发债券市场崩溃，并阻碍政府推行其议程的能力。

此次降级是在股市收盘后发布的，导致美国国债收益率上升，分析师表示，这可能会让投资者在周一股市恢复正常交易时有所犹豫。

“这实际上进一步证明美国债务过高，”斯坦福大学金融学教授、穆迪前董事会成员达雷尔·达菲表示。“国会必须自律，要么增加收入，要么减少支出。”

关注赤字

特朗普正在推动共和党控制的国会议员通过一项法案，延长2017年的减税政策，这是他第一任期内标志性的立法成就，无党派分析人士表示，此举将使联邦政府的债务增加数万亿美元。

税收法案未能在周五突破一个关键的程序障碍，因此评级被下调，因为要求进一步削减开支的强硬派共和党人阻止了这项措施，这对共和党总统在国会来说是一次罕见的政治挫折。

穆迪表示，正在考虑的财政方案不太可能导致赤字持续多年减少，并估计到 2035 年联邦债务负担将上升至 GDP 的 134% 左右，而 2024 年这一比例为 98%。

参议院民主党领袖查克·舒默周五在一份声明中表示：“穆迪下调美国信用评级应该给特朗普和国会共和党人敲响警钟，让他们停止不计后果地推行旨在削减赤字的税收优惠政策。遗憾的是，我对此并不抱太大希望。”

此次降级是在美国竞争对手惠誉 (Fitch) 下调美国主权评级之后做出的，惠誉在 2023 年 8 月也将美国主权评级下调了一个等级，理由是预计美国财政状况将恶化，且债务上限谈判将反复陷入僵局，威胁到美国政府的偿债能力。

继标准普尔在2011年债务上限危机后取消美国最高AAA评级之后，惠誉是第二家取消美国最高AAA评级的主要评级机构。

波士顿学院经济学教授布莱恩·贝休恩在谈到共和党议员时表示：“他们必须达成一项可靠的预算协议，使赤字呈下降趋势。”

市场脆弱性

投资者在债务资本市场融资时，会使用信用评级来评估企业和政府的风险状况。一般而言，借款人的评级越低，其融资成本就越高。

对冲基金 Tolou Capital Management 首席执行官斯宾塞·哈基米安 (Spencer Hakimian) 表示：“穆迪下调美国信用评级是长期以来财政不负责任趋势的延续，最终将导致美国公共和私营部门的借贷成本上升。”

哈基米安表示，除非经济方面的消息能够增加对美国国债的避险需求，否则长期美国国债收益率（当债券价格下跌时收益率上升）可能会因评级下调而走高。

此次降级是在美国金融市场不确定性加剧之后做出的，因为过去几周特朗普决定对主要贸易伙伴征收关税，引发了投资者对价格压力上升和经济急剧放缓的担忧。

基础设施资本顾问公司首席执行官杰伊·哈特菲尔德表示：“这一消息是在市场非常脆弱的时候发布的，因此我们很可能会看到市场的反应。”

路透社

转自 - The Nation Thailand